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8月份部分化工产品市场预测-液化气/ 燃料油
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8月份部分化工产品市场预测——燃料油 本期市场评论员 柳灵 阳晨 液化气 大幅回落 国际市场供需稳定 气价上升 6月份国际气价整体小幅走高。中东FOB（丙烷）月均价为882美元/t，东亚CFR（丙烷）月均价为918美 元/t，环比分别上涨1.8%和2.0%。丁烷与丙烷的正差价扩大为45美元/t。 国际油价高位震荡 国际油价高位震荡，布伦特创下140.31美元/桶的历史高位。美国油品库存的变化、 美元兑欧元走势、美国飓风季节到来、欧佩克增产不利以及基金炒作都是油价高涨的重要因素。国际液化气的 价格也随着成本的增加而继续上涨。 冷冻货市场供需稳定 虽然远东地区进入了液化气需求淡季，但是苏伊士运河以西地区仍有稳定需求。同 时，中东地区的大生产商看涨未来市场而稳定库存，使得供应量保持稳定。因此，国际市场的冷冻货供需处于 平衡状态。 丁烷作为替代品需求强劲 受油价高位影响，石脑油价格居高不下，作为高价石脑油的替代品丁烷的需求 逐渐增大，价格随供需关系的变化逐渐高涨，丙丁烷的价格最高达到73美元/t。 供应平衡但成本偏高 国产气价格小幅上涨 6月国内液化气价格受成本高位的影响延续上涨趋势，月均价为6977元/t，环比上涨1.8%。国内气价上 半月稳步攀升，月中开始震荡走低，最高与最低价差达489元/t。 国内炼厂检修基本结束 两大集团检修基本结束，中石油6月原油计划加工量为1022万t，较5月增加 62万t，辽阳石化、大连石化、玉门炼化和乌石化的装置均已恢复正常；中石化6月的原油计划加工量为1430 万t，较5月增加5万t，南京炼厂和洛阳石化恢复生产。6月全国液化气产量约为163万t。 供需趋于平衡 6月液化气进口量为11.1万t，出口量4.1万t，表观消费量为170万t，较5月减少7 万t，与产量基本持平，供需保持稳定。 后市分析 6月出台的丙烷和丁烷价格分别为905美元/t和950美元/t，较5月分别上涨10美元/t和30美元/t。 液化气价格受到油价支撑 7月是全球汽油使用的高峰期，欧佩克成员国增产不积极、美元弱势、中东非 洲等地局势紧张等因素将继续支撑国际油价处于高位，液化气价格也将随之走高。 国际液化气市场需求低迷 夏季到来，远东地区液化气需求持续低迷。由于国产气价格低于进口气，国内 和其他东南亚进口商压力货需求较少。因此，国际液化气供需压力较大，价格受成本上推但涨幅较小。 国内进入需求淡季 南方进入盛夏，需求明显减弱，同时天然气、太阳能等替代能源对民用液化气市场冲 击较大。 供应将明显大于需求 国内成品油价格大幅上调，提高国内炼厂的生产积极性。同时，中石化和中石油计 划让山东地炼代加工110万t左右的原油。液化气的产量将有所提升，预计7月全国液化气产量为170万t。 政府加强液化气限价 随着奥运会临近和成品油价格上涨，国家发改委极力要求液化气出厂价格调整至限 价标准以下，限制了市场价格的主动调节。 综合分析，未来3个月国际原油价格将维持高位，国际市场供需稳定，高成本主导市场，国际气价小幅上 涨。国内资源恢复供应，受天气炎热影响，需求明显下降，国内正值奥运期间限价措施出台，预计液化气价格 将大幅回落。 月份部分化工产品市场预测——燃料油 本期市场评论员 柳灵 阳晨 燃料油 高位运行 国际市场逐级走升 6月份国际燃料油市场价格受大盘影响持续上扬，涨幅较大。新加坡高硫180CST月均价为646.8美元/t，环 比上涨6.3%；高硫380CST月均价为626.3美元/t，环比上涨9%。新加坡中硫180CST月均价为665.1美元/t， 环比上涨6.2%。韩国高硫180CST月均价为655.6美元/t，环比上涨5.8%；高硫380CST月均价为635.1美元/t， 环比有8.5%的上涨。阿拉伯湾高硫180CST月均价为620.5美元/t，环比上涨6.5%；高硫380CST月均价为600 美元/t，环比上涨9%。 国际油价保持高速增长 6月份中东局势紧张引发供应忧虑，摩根士丹利报告预测，纽约油价近期将涨至150 美元/桶，导致市场对高油价心理预期进一步增强。尼日利亚工人罢工令供给面更加紧张，诸多因素使国际油价 不断走高。 套利船货减少 由于国际油价涨幅迅猛，国际船运费用快速上涨，导致东西方套利窗口开启困难。6月份来 自西方的套利船货数量仅为220万t，环比下降24.1%，是2008年以来最低的月平均到货水平。 部分炼厂减产 6月份中国台湾中油公司因装置故障减产15%；台塑石化公司在6月下半月对麦寮炼油厂内 一套中间馏份油加氢精制装置进行常规检修；委内瑞拉国家石油公司PDVSA旗下Amuay炼油厂内一套延迟焦化装 置降量运行。国际市场供应下降，对价格形成利好。 国内价格持续上扬 6月国内市场燃料油价格继续保持增长势头，除华南价格波动较为频繁外，其他市场稳步上涨。黄埔高硫 180CST月均价为5021元/t，环比上涨4%；华南250#燃料油月均价为4540元/t，环比上涨4.1%；华东高硫180CST 月均价为4904元/t，环比上涨5.9%；华东250#月均价为4958元/t，环比上涨7.1%；山东俄罗斯M100月均价为 5480元/t，环比上涨3.9%。山东渣油月均价为4933元/t，环比上涨6.9%；东北渣油环比增长5.1%，月均价为 4335元/t。 进口减少，供应紧张 进口量下降、国际市场的影响和上调油价带动短期市场活跃是价格上涨的主要原因。 根据订货和船期情况，6月份国内燃料油进口量仅为120万～130万t，环比大幅下降32.4%。贸易商难以承受持 续的高进口价格，纷纷削减了进口计划，市场供应趋紧。 高油价带动燃料油价走高 原油价格不断攀高影响国际燃料油市场，6月新加坡高硫180CST月均价环比上涨 6.3%。受成本上涨影响，进口市场价格也逐级走高。 另外，6月20日发改委上调了汽柴油出厂价1000元/t，为历年来罕见高涨幅。但由于国内外成品油价差拉 宽至3000～4000元/t的水平，所以调价仅造成市场短期活跃，未能根本救市。 后市分析 6月底，国际油价已突破140美元/桶大关。尽管美国和日本石油需求已经出现下降趋势，但在新兴国家需求 增长带动下，国际游资在油市与股市间频繁进出套利，受市场对未来走势不确定影响，心理预期将使油价进入新 的价格空间。 电力需求改观 因受西南暖湿气流和低槽影响，6月份广东省北部地区以及珠三角附近普降暴雨到大暴雨， 局部地区还出现特大暴雨，日平均气温为28℃左右。7月份仍有暴雨袭击广东，不过发改委已于7月1日上调了 平均销售电价2.5分/kW·h，对提振电厂需求构成利好。 船用油市场需求下滑 油品运输市场不容乐观，受天津-温州/台州、天津-汕头/广州两条航线运价下跌影响， 成品油运价指数下降。6月发改委上调成品油价格后，地方炼厂生产有所恢复，但成品油资源偏少，同时休渔期 也使船用油市场受到抑制。 地方炼厂需求先增后降 随着奥运会的日益临近，为确保奥运会油品的稳定供应，地方炼厂加工有所增加， 以保障充足库存。但随着奥运举办及协办城市周边的石油化工厂全部关停，地方炼厂需求下降。 贸易商已经对价格背离实际需求而跟随大盘一路飙升习以为常，尽管市场需求难以有根本性好转，但随着国 际油价存在继续上行的可能，燃料油价格仍将跟进，未来3个月国际市场燃料油价格仍将受大盘影响。目前进口 贴水小幅下降至16美元/t的水平。综合分析，未来3个月国际及国内燃料油市场价格将处于高位。 |
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