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jlf5843

金虫 (小有名气)

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[交流] 【讨论】从苏州药明看现在的外包行业

最近外包行业一片萧条，连一向在行业内口碑不错的几家也不能幸免，这几天和几个业内的朋友聊了下，说点自己的看法
最近药明的传言很多，特别是苏州药明，苏州新员工改签上海都不是什么新闻了，大家关心的是苏州药明会不会撤销，现在其实苏州药明的土建早就完成了，不过貌似内部装修还没做，现在公司里只有几个保安晃来晃去，连工人都没有，特别需要注意的是，药明所在的开发区为药明建的配套生活区也停工了，据小道消息，药明一直在和苏州政府谈撤销的事，但政府坚决不同意，因为出现这种状况，所以以前很多保密的消息也都通过小道泄露了出来，最有爆炸性的就是药明号称的8500美元的投资其实是虚的，就是3000万美金的一期投资都是假的，实际上药明只投了400万美元的资金，苏州药明的地和楼都是政府投资建的，所以现在局势很不明朗。
药明撤出苏州的理由有这样几个，1、药明现在资金很紧张，虽然上半年年报不错，股票有涨上去了，但药明是研发公司，不是投资公司，市值的增长不能从根本上解决药明现在的问题。2、药明想放弃苏州计划的一个重要原因就是药明对安评中心运营费用估计的严重不足，根据测算，苏州药明如果运作起来，每年光电费就要3千万，在GLP实验室做过的应该知道，GLP实验室的固定消耗是很大的，并不是说你不做实验就可以把钱省下，有人估计，苏州药明要每年达到3亿的营业额才能收支平衡，在现今的行业形势下，这显然是不可能的。3、现在药明投入的资金并不多，前期的投资大部分是政府出的，因为楼是政府建的，药明现在还没正式开始内部建设，所以撤走损失的钱并不会太多。4、现在国内各级政府对药物研发行业支持力度加大，特别是药明这样的行业龙头企业，到那里都是很受欢迎。
药明继续留在苏州的理由有这样几个1、股票逆市上涨，可以吸引一些投资和政府补贴。2、原来实验室的设计规模过大，但是好在还没有开始实验室的建设，可以修改图纸，然后根据需求分期建设。但是这也有个问题，就是土地使和建筑使用的费用，因为地都圈好了，房子也建好了，这部分费用是没法省的。不过药明应该有办法解决。3、建设安评中心是药明的一个长远战略计划，这个不是可有可无，而是必然。
看起来好像留或走都有足够的理由，不过我们稍微分析一下局势就明朗了，这要从头说起，而这个头就是国外是大制药集团了，因为真正有实力做研发的都是过往的大公司，外包公司服务的对象也是这些公司。
史无前例的经济危机席卷全球这句话都快成我们的口头禅了，其实经济危机对制药行业的威胁并不像金融、地产、汽车等行业那么致命，因为无论怎么危机，人病了总是要吃药的，在仿制药不是特别泛滥的地方，大制药公司的利润还是有一定保证的，之所以现在这么萧条，是由一连串原因造成的，当然源头还是顶级的制药公司。
这里要澄清一个概念，国外衡量一个公司大小强弱，是根据研发部分来衡量的，我们经常提到公司年销售额多少、规模多大、有多少员工，那些都是股市需要的经济指标，并不代表行业内部的排名，我见过的国外制药公司的人，基本都不知道自己公司生产基地在哪里，提到自己公司，说的都是研发中心在哪些地方。国外制药公司，除了那几个超大规模的，其它大多是只搞研发，然后卖给大公司去生产。说到这里，顺便说一下辉瑞并购惠氏，大家都知道辉瑞并购惠氏主要是看中了惠氏的几个大分子药专利，有些人认为这些药很快就快到期了，辉瑞并购亏了，但是如果按照我刚才的说法理解，应该说辉瑞并购的是惠氏大分子药的研发能力，这样算的话，这次的并购就是双赢，而且是辉瑞赢的更多点（这个原因后面会具体说一下）。
书归正传，接着说源头，经济危机虽然对大制药公司冲击不大，但是对其融资能力和现金流的冲击时毋庸置疑的，危机时钱省着点花总没错，同时由于几大制药公司其实现在自己研发的新药已经很少了，大多是收购那些研发出新药的公司，很多公司研发的目的就是吸引大公司来收购，这样长期下来机构臃肿，运营成本高等问题也很严重，现在外包公司已经很成熟，可以把很多环节外包出去，这样成本更低，所以大公司裁员裁部门也是顺理成章，但是美国是有个叫工会的东西的，大家看报道的话也应该知道通用汽车是怎么死的吧，所以平时迫于压力不好大规模裁，现在正好借危机的接口大规模战略调整，该裁的裁，该收购的收购，然后正好顺手接着裁，这才是行业表明萧条的原因，不然辉瑞在危机中也不应该有实力去并购惠氏这样的庞然大物。
但是对于一些小公司，特别是研发公司情况就不是这么乐观了，现在美国每天都有中小型的研发公司倒闭，因为这些公司本身造血能力就非常弱，主要是靠融资，前几年经济形势好的时候公司遍地开，现在形势不好，资本大规模撤离，这些公司也只好关门大吉。
大公司调整，订单暂停，中小公司倒闭，没订单，这样就造成了外包行业暂时的困难。大公司为了盈利，总是要研发新药的，有些东西外包比自己做好处多多，所以外包公司大多是暂时的困难，一旦制药公司战略调整结束，经济形势好转，外包公司日子会比以前更好过。
同时，危机过后的外包公司将出现一些新的变化，1、国外公司将把更多的东西外包出来，不光局限于化学，而是肯定会开始向下游延伸，包括药代、药动、毒理、药理、病理、临床等等，随着化学合成利润的逐渐降低，很多化学外包公司都开始考虑进入门槛更高的生物外包领域，未来几年生物外包的份额估计可以占到整个外包市场的80%左右，也就是260~270亿美金。而化学外包大概只有28~30亿美金。2、制药公司经过几年的和中国外包公司的合作，已经认可了中国外包公司的专业水准，曾经担心的技术资料泄露被人仿制等并没有发生，双方逐渐建立了信任，所以将来制药公司会把原来分包给多家不同阶段课题外包给一家公司做，这样就需要外包公司能进行多个研发段的工作。3、由于以上两个原因，亚洲外包中印两强时代将结束，未来是中国一枝独秀的时代，因为实际上中国的化学外包现在已经超过了印度，而生物则是远远的把印度甩在了后面，生物方面的薄弱注定印度无法在新的形式下和中国的公司竞争。
这就是为何在08年很多化学cro公司开始从自己的主业向下游延伸的原因，也是为何很多生物cro动作频频的原因，这也是为何药明在苏州建立那么大规模的安评中心的原因。这不是一时利益的驱使，而是未来行业发展形势决定的，先下手为强，这个道理大家都懂，其实大家也都早就开始动了，只不过有的动作比较隐蔽，有的如药明动作比较大。
说下我的观点，个人认为苏州药明撤出的可能还是有的，前面列举的那几个理由已经足够它出走了，但是留下的肯能更大。毕竟苏州在药明整体战略布局上很重要，不能因为一城一地的得失就贸然改变整体战略布局，而且有些问题也是能解决的，药明入驻时苏州给的1千万人民币现金补贴，说明苏州政府是非常看重药明的，所以现在药明和苏州政府谈退出，很可能是一种策略，为的是在获得更多的补贴，税收上的优惠和土地、房屋使用上的优惠，而且药明在谈退出的同时还在申请苏州的一些基金，估计政府也会在这方面给它一些特殊照顾。
顺便说下对药明的看法，药明美国的收购现在看是失败的，但它走国际化的思路是正确的，它在安评中心的问题上战略眼光是正确的，但是具体实施上犯了很大的错误，总的来说，药明现在的决策层，有大略，无雄才。
还有中国现有的几个主要几个在生物方面有一定优势的cro，如上海的美迪西，曾经做的不错，在临床方面有优势，不过现在日子过的很惨。上海方达，生物分析方面比较好，本来计划大规模建新的实验室，幸好危机来时及时收手。北京博际，毒理方面有优势，现在的情况不知道。上海华大天源，生物筛选方面是特长，不过现在日子貌似也不是很好。北京的中美冠科，动物模型方面是强项，近况不祥。

好多虫友说我提供的数据不对，原始数据是美林证券发布的，我计算的时候可能有错，还有好多细化的东西分类的时候可能搞错，但80%左右的量应该差不多，毕竟光临床的份额就很大了，这个数据不是按工作量来计算的，是以市场价值，合成本身附加值就低，份额小也不奇怪，还有这个是国际市场的比例。

附件没写单位，数量单位是:亿美元

把我后面的回帖贴上来
Originally posted by sdj750604 at 2009-6-30 15:59:
所谓的研发外包是一种技术中介，没有自己核心的技术，其竞争力在于人力资源

这句点评非常精彩，道出了外包服务的实质，其实外包本来就算是服务性行业，只是对人员对技术要求高点，但是不能说没有核心技术，没有核心产品，毕竟这个是不同于传统行业的，不能拿一些靠专利保护来维持其竞争力的行业做对比，我觉得比较直观的应该是那其他常见的服务行业来比。
最直观最容易理解的就是餐饮业，饭店生意好不好主要靠的就是人，最主要的就是厨师和经理，他们决定了菜的水平和服务水平，决定了饭店的成本核算，至于服务员，是靠经理来培训的，做的不好也可以随时换掉。
在cro行业公司的核心团队就是厨师和经理，他们绝大多数有着海外高层次公司工作的经历，注意是工作经历，学习经历在cro是不值钱的。而国内招聘的毕业生和有一定工作经验普通技术人员的就是服务员了。
做餐饮的大多没有什么专利，很容易进行模仿，菜谱可以一样，服务装修也可以一样，但两家表面上差不多的饭店，一家爆满，一家无人问津，这是很常见的，就算两家店的厨师是一个师傅教出来的也一样，毕竟水平和擅长的菜色不可能完全一样。
cro也是如此，就算最简单的基础实验，每个人做的水平也不一样，何况药物研发到了下游，更多的是靠个人的经验和知识水平，而不是简单的重复试验，这也是为什么下游的利润高于上游的关系，毕竟合成实验相对门槛低一点，基本技术过硬就行，当然这不包括实验设计。
说cro没核心技术其实是个误区，因为我知道好多cro核心团队成员手里都是有专利的，而且不止一个，但是因为行业的特殊性，这些专利基本上是用来装点门面，证明自己的水平的，没什么太多实际意义，因为这不是靠专利吃饭的行业。
还有就是核心产品的问题，传统制药行业是很看重核心产品的，因为专利药就意味着利润独享，但实际上这是一个和畸形的观念，看看美国就知道了，大家掰着手指就可以把美国主要的制药企业数过来，在看研发公司和cro，光加州在经济危机到来前，每天虽然倒闭好几家，但是又成立十几家（看起来夸张，但考虑人家庞大的基数，万分之几的比例而已）。再看国内，少说4、5千家制药企业，是美国的十几倍，而研发公司呢？人家的零头而已。形象点说，国外都是金字塔型，我们是倒金字塔型，好多人都说，现在研发新药就跟买彩票一样，要靠运气，人家研发的基数大，就是买的彩票多，中的几率也大，我们就那么几张，怎么和人家比？就算有和可以成为核心产品的专利，是否要转变为实际上的产品又是另一个问题，国外的大制药公司好多都很久没有研发出像样的新药了，不过还是一样有核心产品，而很多研发出核心产品的公司却都消失了，为什么？这是国外制药行业的模式所决定的，这也是专业化分工的一种表现，研发和生产完全是两个概念，就算又能研发又能生产，你还要销售吧。要想成为一体化的公司，需要庞大的资本，一定的企业规模，内部专业化的分工，以及高层次的战略管理能力。看国内的公司就知道了，很多公司号称有核心产品，但实际没有研发能力，销售处于满街发小广告的水平，这难道是大家希望看到的中国的制药公司？
现在制药强国的成功模式都是：纯研发公司占整个行业企业数量的绝大多数，同时还有大量的cro与这些研发企业共存，这两者之间并没有特别严格的区别，研发公司和cro是可以互相转换的，研发公司做的不好了，又不想倒闭，可以转做cro，cro有钱有idea了，也可以自己做研发，但是一般情况是没有两者兼顾的公司，就是有，也会是单独分离出来成立独立子公司或部门。这些公司相对大的制药集团，规模都很小，但是策略灵活，执行力度强，所以大多数优秀的前药都是来自这些公司。因为这些公司大多是有风险投资背景，所以他们的经营目的一般没有造福人类那么高尚，而是彻底的资本主义，目的就是为了高回报、高利润，研发出的新药或好的前药也不是为了自己生产，而是期望大公司来收购，不管是收购公司也好，收购产品也好，反正只要吧被收购了，投资人就是几倍、十几倍甚至几十倍的回报。而真正搞生产的企业，基本都是非常大的公司，数量只占行业的零头，自己虽然也搞研发，但是由于种种问题，现在明显没有小公司那么高的效率了，但是庞大的研发公司基数可以让他们有很多选择，凭借自己的资金实力去收购这些有好品种的小公司，然后凭借自己强大的生产及营销能力去赚钱利润。这就造成了整个行业从数量上来说，研发多生产少，而规模上说，生产大研发小，但是大家都有自己的盈利点，都有自己运营的方式，可以促进整个行业的良性发展。所以不能以生不生产核心产品来衡量一个公司或一类公司的好坏、兴衰，而是应该以有没有能力形成核心产品来衡量，例如很多研发公司的新产品连临床都没开始，可是被制药公司以相对于研发成本高的多的价格收购，其实已经算完成了企业的经营目标和投资人的期望。

[ Last edited by jlf5843 on 2009-7-26 at 17:10 ]

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